中國經(jīng)濟(jì)新聞網(wǎng)：對(duì)我國產(chǎn)融結(jié)合活動(dòng)的分析與建議(上、下)
當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的有機(jī)融合方興未艾。由于我國《商業(yè)銀行法》禁止銀行持有企業(yè)股權(quán)和金融領(lǐng)域的利潤率普遍高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，產(chǎn)融結(jié)合主要表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)資本向金融領(lǐng)域滲透。從政策環(huán)境看，盡管監(jiān)管部門對(duì)企業(yè)持有銀行股份仍存在一定限制，但產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的渠道總體暢通，民營資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的條件在逐步放寬，國有資產(chǎn)主管部門也在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下認(rèn)可了產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。
如何看待產(chǎn)融結(jié)合活動(dòng)
產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，不單反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需求，還是企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)化變化和競爭加劇的重要手段。
——產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展具有必要性和合理性
客觀地看，產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需求，是企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)化變化和競爭加劇的重要手段。在美、德、日等發(fā)達(dá)國家，產(chǎn)融結(jié)合已有上百年歷史，并與大型跨國企業(yè)的興起密不可分。
國際經(jīng)驗(yàn)表明，產(chǎn)融結(jié)合有很多積極效應(yīng)：一是形成范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)。通過整合產(chǎn)業(yè)、金融領(lǐng)域的品牌、客戶、資金、人才、技術(shù)等資源，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，達(dá)到收入提升、財(cái)務(wù)改善、流程優(yōu)化等效果。如依托企業(yè)客戶資源，發(fā)展金融增值服務(wù)，形成利潤新來源，國外汽車金融公司利潤占母公司的３０％至５０％左右。通過提供產(chǎn)業(yè)、金融等多種服務(wù)，也有助于穩(wěn)定客戶。二是降低交易成本。通過產(chǎn)融結(jié)合，企業(yè)與銀行交易內(nèi)部化，銀行客戶信息更加透明對(duì)稱，企業(yè)的融資渠道更加可靠，雙方的成本和風(fēng)險(xiǎn)顯著降低。特別是通過提供契合產(chǎn)業(yè)需求的金融產(chǎn)品，可持續(xù)將集團(tuán)產(chǎn)業(yè)部門的客戶轉(zhuǎn)化為金融部門的客戶，擴(kuò)大了基礎(chǔ)客戶群體，降低了企業(yè)成本。三是實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，通過多元化經(jīng)營分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，最終達(dá)到２＋２＝５的效果。從金融角度看，由于金融子公司的控股集團(tuán)熟悉所處的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，對(duì)項(xiàng)目技術(shù)前景、企業(yè)管理能力、企業(yè)金融需求等比較了解，因而有利于提高金融服務(wù)效率，降低風(fēng)險(xiǎn)。
２０世紀(jì)９０年代以來，西方國家對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行調(diào)整，金融混業(yè)經(jīng)營重新盛行，推動(dòng)了產(chǎn)融結(jié)合快速發(fā)展。如美國的通用電器、通用汽車，日本的綜合商社，德國的德意志銀行、德累斯頓銀行和德國商業(yè)銀行等。美國最大的１００家企業(yè)中，約有８０％實(shí)行產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展，大部分企業(yè)的金融業(yè)務(wù)比重超過１０％。美國通用電器ＧＥ的金融業(yè)務(wù)比重一度超過４０％，其內(nèi)部產(chǎn)業(yè)與金融有機(jī)結(jié)合，相互依存，相得益彰。ＧＥ金融為集團(tuán)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)提供了優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，同時(shí)也利用制造業(yè)的基礎(chǔ)獲得了３Ａ的最高評(píng)級(jí)。通過產(chǎn)融結(jié)合，這些企業(yè)快速做大做強(qiáng)，成為具有國際影響力的巨型跨國公司。這些成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于我國提升企業(yè)核心競爭力、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展有著重要的啟示作用。
——我國產(chǎn)業(yè)資本與金融資本結(jié)合的兩種趨向
在我國，產(chǎn)融結(jié)合尚處于探索階段。產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域存在兩種趨向：一種是追求短期利益的產(chǎn)融結(jié)合，意圖通過對(duì)金融業(yè)的滲透，獲取高于產(chǎn)業(yè)投資的收益，或者在融資方面獲得更多的便利。另一種是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的金融機(jī)構(gòu)沿主業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈提供配套服務(wù)，使集團(tuán)內(nèi)金融服務(wù)與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)得到整合，反映了銀行服務(wù)回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求。后一種類型，與其稱之為“產(chǎn)融結(jié)合”，不如稱其為“產(chǎn)融協(xié)同”更為恰當(dāng)，如華潤銀行為華潤集團(tuán)上下游客戶提供多樣化的金融服務(wù)，形成降低整體風(fēng)險(xiǎn)和彼此成本的產(chǎn)融協(xié)同效應(yīng)。
在現(xiàn)階段，企業(yè)選擇前一種類型的居多。這是因?yàn)榻陙砥髽I(yè)的經(jīng)營環(huán)境變差，盈利能力下降。受此影響，Ａ股上市公司整體毛利率從２００９年的２０．３％下降到２０１１年的１８．５％，其中硬件與設(shè)備、化工品、工業(yè)金屬的毛利率分別下降到１６．３％、１５．５％、８．２％；而金融業(yè)由于存在一定程度的壟斷，利潤率居于較高水平。根據(jù)２０１１年上市公司年報(bào)，我國銀行業(yè)毛利率達(dá)５１％，普通金融服務(wù)業(yè)的毛利率也達(dá)４４％。從資本收益率看，２０１１年Ａ股金融服務(wù)業(yè)的凈資產(chǎn)回報(bào)率ＲＯＥ為１９．６％，Ａ股非金融行業(yè)的平均ＲＯＥ為１２％。金融行業(yè)的利潤率和投資回報(bào)率相對(duì)較高，對(duì)產(chǎn)業(yè)資本產(chǎn)生巨大吸引力。另一方面，在金融供給尚不能滿足需求的情況下，資金可得性對(duì)很多企業(yè)而言，是比資金成本更為重要的關(guān)鍵因素。
選擇第二種類型的企業(yè)則考慮更為長遠(yuǎn)。一些集團(tuán)公司積極探索產(chǎn)融協(xié)同模式，改善對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶的金融服務(wù)，謀求協(xié)同效應(yīng)，取得了良好效果。例如總部設(shè)在香港的央企華潤集團(tuán)，充分利用集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)背景和內(nèi)外部資源，推動(dòng)集團(tuán)內(nèi)部各業(yè)務(wù)單元的整合，將產(chǎn)業(yè)活動(dòng)和金融活動(dòng)有機(jī)結(jié)合起來：一方面，通過集團(tuán)控股的華潤銀行為集團(tuán)六大產(chǎn)業(yè)的上下游客戶提供綜合金融服務(wù)方案和低成本的融資服務(wù)，極大地改善了華潤客戶的經(jīng)營環(huán)境；另一方面，華潤銀行也在緊密服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，拓展了資金和利潤來源。依托集團(tuán)已經(jīng)形成的產(chǎn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和競爭優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。在華潤集團(tuán)收購之前，珠海銀行是全國最差的六類城商行，不良貸款率一度超過５０％。而收購三年后，總資產(chǎn)規(guī)模增加３２０％，達(dá)到７１９億元，資產(chǎn)質(zhì)量不斷提高，資產(chǎn)減值損失大幅下降。截止到２０１１年年底，投資損失下降為２００萬元，貸款減值損失下降為８９００萬元，資本充足率達(dá)２６％。至２０１２年５月，華潤銀行為集團(tuán)各個(gè)利潤中心和上下游客戶提供了４２億元的融資；產(chǎn)融結(jié)合則為華潤銀行帶來存款４７億元，并為提升華潤銀行的核心能力奠定了業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。
以華潤銀行為代表的產(chǎn)融協(xié)同模式具有以下特點(diǎn)：一是沿產(chǎn)業(yè)鏈整合上下游資源提供金融服務(wù)，借助效率、成本優(yōu)勢(shì)穩(wěn)定合作伙伴、消費(fèi)者與華潤的關(guān)系；二是沿資金流提供配套服務(wù)，借助華潤銀行為客戶和消費(fèi)者提供統(tǒng)一、集成的金融服務(wù)平臺(tái)；三是建立覆蓋各產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的金融服務(wù)體系，為其主業(yè)零售、能源、醫(yī)藥、設(shè)備、房地產(chǎn)、水泥等客戶提供從融資、支付、結(jié)算到投資等支持的全方位服務(wù)；四是降低產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的財(cái)務(wù)成本和金融服務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)，使集團(tuán)的內(nèi)部資金、信用額度利用效率得到提高；五是集團(tuán)業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，形成若干優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、資源信息共享的業(yè)務(wù)單元，有效分散了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)集團(tuán)效益的影響。
產(chǎn)融協(xié)同還具有積極外部效應(yīng)。相關(guān)的產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)專長可以復(fù)制，為社會(huì)上的其他企業(yè)提供專業(yè)化金融服務(wù)。
需要指出的是，產(chǎn)融協(xié)同比追求短期利益的產(chǎn)融結(jié)合對(duì)企業(yè)集團(tuán)的管理、協(xié)調(diào)能力要求更高。產(chǎn)融協(xié)同實(shí)際上是一種商業(yè)模式的創(chuàng)新，這種創(chuàng)新不僅需要整合企業(yè)的客戶群和重要伙伴，重塑企業(yè)內(nèi)部管理框架，還需要改進(jìn)相關(guān)制度，提升風(fēng)險(xiǎn)管控能力，促使集團(tuán)管理機(jī)制更加重視價(jià)值鏈管理和創(chuàng)新，推動(dòng)各個(gè)利潤單元相互聯(lián)系支持并分享資源，共同創(chuàng)造價(jià)值。產(chǎn)融協(xié)同的最終目標(biāo)是形成基于集團(tuán)主營業(yè)務(wù)的市場(chǎng)地位和有效利用市場(chǎng)資源的盈利模式，樹立集團(tuán)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)和核心競爭力。而這種優(yōu)勢(shì)的形成，需要比傳統(tǒng)企業(yè)更為優(yōu)化的機(jī)制、更多的優(yōu)秀人才和更強(qiáng)的領(lǐng)導(dǎo)力。
（下）
當(dāng)前，我國對(duì)金融行業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管。美國實(shí)踐表明，對(duì)以金融控股公司為典型的混業(yè)經(jīng)營現(xiàn)象實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，容易出現(xiàn)監(jiān)管疊加和監(jiān)管空白問題，監(jiān)管體制與監(jiān)管對(duì)象存在不匹配之處，一些領(lǐng)域缺乏監(jiān)管，也有一些領(lǐng)域監(jiān)管過嚴(yán)，出現(xiàn)倚輕倚重。這既會(huì)導(dǎo)致控制金融體系風(fēng)險(xiǎn)的難度增大，也不利于金融業(yè)的健康發(fā)展。
我國產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域過程中存在的問題
產(chǎn)融結(jié)合形成了復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)和利益關(guān)聯(lián)機(jī)制，造成了企業(yè)負(fù)債比率上升、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)傳遞等新問題，增加了企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)，也導(dǎo)致外部監(jiān)管難度增大。同時(shí)，金融管制在相當(dāng)程度上抑制了產(chǎn)融協(xié)同的合理發(fā)展。
在我國企業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合過程中，出現(xiàn)了兩類值得關(guān)注的問題。
其一，產(chǎn)融結(jié)合形成了復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)和利益關(guān)聯(lián)機(jī)制，在產(chǎn)生積極效應(yīng)的同時(shí)，也容易產(chǎn)生企業(yè)負(fù)債比率上升、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)傳遞等新問題，增加了企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)，也導(dǎo)致外部監(jiān)管難度增大。特別是在金融控股公司的相關(guān)法律不健全情況下，可能衍生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)２００４年簽署的金融監(jiān)管分工合作備忘錄中規(guī)定，對(duì)金融控股公司的集團(tuán)公司依據(jù)其主要業(yè)務(wù)性質(zhì)，歸屬相應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)；對(duì)金融控股公司子公司的監(jiān)管，按照業(yè)務(wù)性質(zhì)實(shí)施分業(yè)監(jiān)管?！秱渫洝访鞔_了金融控股公司的監(jiān)管框架，但是對(duì)于關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如對(duì)金融控股集團(tuán)公司的并表監(jiān)管，金融控股公司成員之間關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制以及公眾利益保護(hù)等，則沒有做出規(guī)定。對(duì)于產(chǎn)融結(jié)合型的央企，國資委的職能定位和機(jī)構(gòu)設(shè)置，都難以從防范金融體系風(fēng)險(xiǎn)的角度進(jìn)行綜合監(jiān)管。隨著產(chǎn)融結(jié)合深入發(fā)展，越來越多的大企業(yè)參與其中；旗下金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)增長迅速，與產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域業(yè)務(wù)規(guī)模的差距不斷縮小。由于一些企業(yè)內(nèi)部風(fēng)控制度尚不健全，金融控股公司一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)暴露，既可能對(duì)金融體系形成沖擊，也可能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。
其二，金融管制在相當(dāng)程度上抑制了產(chǎn)融協(xié)同的合理發(fā)展。這種抑制突出表現(xiàn)在：
一是銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置受限。目前監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行的跨區(qū)域設(shè)置分支機(jī)構(gòu)有嚴(yán)格限制，這對(duì)于防止實(shí)力不足的商業(yè)銀行過度擴(kuò)張是必要的。但產(chǎn)融結(jié)合的大企業(yè)經(jīng)營范圍遍及全國，其金融服務(wù)受此限制很難滿足產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要。例如華潤集團(tuán)旗下的華潤萬家超市已發(fā)展成為跨區(qū)域大型連鎖零售商，華潤銀行要想在超市設(shè)立金融服務(wù)柜臺(tái)?穴即店中店模式?雪，為供應(yīng)商和消費(fèi)者提供金融服務(wù)終端的設(shè)想就無法實(shí)現(xiàn)。
二是拓展業(yè)務(wù)受限。例如，華潤萬家的供應(yīng)商多達(dá)３萬多家且多為小微企業(yè)。這些企業(yè)往往遠(yuǎn)在千里之外，為單個(gè)企業(yè)一筆一筆地提供服務(wù)成本極高，因此利用電子銀行成為最佳選擇。但是目前監(jiān)管部門不允許網(wǎng)上開戶?穴客戶只能在物理網(wǎng)點(diǎn)開戶?雪，電子銀行業(yè)務(wù)因而很難推廣。
三是對(duì)關(guān)聯(lián)交易界定過嚴(yán)。如按照２００４年４月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行與內(nèi)部人和股東關(guān)聯(lián)交易管理辦法》，持股５％以上的主要非自然人股東，與商業(yè)銀行同受某一企業(yè)直接、間接控制或其他能施加重大影響的法人或其他組織均屬關(guān)聯(lián)方：銀行為關(guān)聯(lián)人提供授信、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等服務(wù)均屬關(guān)聯(lián)交易：對(duì)全部關(guān)聯(lián)方的授信余額不得大于資本凈額的５０％。這類規(guī)定在很大程度上制約了產(chǎn)融協(xié)同的發(fā)展。
促進(jìn)產(chǎn)融協(xié)同科學(xué)發(fā)展的建議
我國的產(chǎn)融協(xié)同尚處于發(fā)展初期，我們既要關(guān)注潛在風(fēng)險(xiǎn)，也要看到產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域所產(chǎn)生的積極作用，理順管理體制，創(chuàng)造良好發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)產(chǎn)融協(xié)同科學(xué)發(fā)展。
企業(yè)協(xié)同理論的創(chuàng)始人Ｈ．伊戈?duì)?/span>·安索夫在其代表作《公司戰(zhàn)略》一書中強(qiáng)調(diào)，通過運(yùn)用產(chǎn)品與市場(chǎng)組合，降低運(yùn)營成本，可以達(dá)到提高協(xié)同效應(yīng)的目的，從而使公司形成絕對(duì)競爭優(yōu)勢(shì)。國內(nèi)外的實(shí)踐表明，產(chǎn)融協(xié)同能否真正成功，除了有賴于企業(yè)自身的戰(zhàn)略管理能力，也需要合理的外部制度環(huán)境。為加快提升中國企業(yè)的競爭力，應(yīng)從法律法規(guī)和制度層面，創(chuàng)造一個(gè)適宜商業(yè)模式創(chuàng)新的合理環(huán)境。為此，提出如下建議。
——健全法律法規(guī)，規(guī)范產(chǎn)融結(jié)合活動(dòng)
在規(guī)范產(chǎn)融結(jié)合活動(dòng)方面，發(fā)達(dá)國家的一些做法值得借鑒。規(guī)范的重點(diǎn)，是通過立法完善金融市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)制，明確金融控股公司及其子公司相關(guān)違規(guī)行為的法律責(zé)任，保護(hù)公眾利益。例如為避免監(jiān)管套利，英國統(tǒng)一了金融監(jiān)管體制，由金融服務(wù)局?穴ＦＳＡ?雪對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。再如美國《１９９９年金融現(xiàn)代化法案》規(guī)定，從金融機(jī)構(gòu)獲取個(gè)人信息的違法行為將被追究刑事責(zé)任，意在設(shè)立信息防火墻，防止金融控股公司的金融子公司之間互通客戶信息而導(dǎo)致不當(dāng)交易。美國《２０１０年多德一弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》，則針對(duì)分業(yè)監(jiān)管體制的不足，組建金融穩(wěn)定委員會(huì)，負(fù)責(zé)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、防控及協(xié)調(diào)工作，從多個(gè)角度強(qiáng)化對(duì)金融控股公司的監(jiān)管約束。對(duì)中國來說，規(guī)范產(chǎn)融結(jié)合活動(dòng)的重點(diǎn)，一是要盡快完善金融控股公司監(jiān)管制度。針對(duì)金融控股公司的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，制定配套管理辦法，防范可能產(chǎn)生的資本虛增、風(fēng)險(xiǎn)傳遞、監(jiān)管套利等問題。二是要加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，對(duì)敏感企業(yè)和敏感交易加強(qiáng)動(dòng)態(tài)監(jiān)管和事前、事中監(jiān)管。對(duì)金融控股公司通過并表監(jiān)管、定期報(bào)告、加強(qiáng)抽查等方式強(qiáng)化日常監(jiān)管，對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)隱患“早發(fā)現(xiàn)、早隔離、早處置”。
——強(qiáng)化對(duì)國有資本進(jìn)入金融業(yè)的指導(dǎo)，規(guī)范企業(yè)運(yùn)作
鑒于國有資本已經(jīng)成為推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合的重要力量，建議有關(guān)部門加強(qiáng)對(duì)國企特別是央企的監(jiān)管，根據(jù)穩(wěn)健經(jīng)營原則，出臺(tái)配套制度，指導(dǎo)企業(yè)規(guī)范推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，審慎經(jīng)營。重點(diǎn)監(jiān)管內(nèi)容應(yīng)包括：規(guī)范并表監(jiān)管，消除資本金重復(fù)統(tǒng)計(jì)現(xiàn)象；控制負(fù)債比率，防止過度擴(kuò)張；設(shè)置規(guī)模比例，防止企業(yè)為追求高回報(bào)而過
多配置高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；強(qiáng)化內(nèi)部防火墻，控制集團(tuán)成員之間的交叉持股、關(guān)聯(lián)交易、相互擔(dān)保、利益輸送，以及監(jiān)管套利等行為；根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模將產(chǎn)融結(jié)合的大企業(yè)納入重點(diǎn)監(jiān)管指導(dǎo)范圍，建立信息上報(bào)、重點(diǎn)抽查等制度；嚴(yán)格規(guī)范集團(tuán)子公司的金融衍生品業(yè)務(wù)，禁止投機(jī)套利等活動(dòng)；加強(qiáng)國資委與“一行三會(huì)”的合作等。
——適度放松金融管制，支持產(chǎn)融協(xié)同發(fā)展
國際經(jīng)驗(yàn)證明，產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要途徑，是金融更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的有效方式，是提升企業(yè)國際競爭力的必要手段。因此，未來金融監(jiān)管政策的導(dǎo)向，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)和支持產(chǎn)融協(xié)同的規(guī)范發(fā)展，而不宜單純?yōu)橐?guī)避風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)置過多的制度障礙。
首先，適當(dāng)放寬小型商業(yè)銀行開設(shè)物理網(wǎng)點(diǎn)的管制。特別對(duì)以產(chǎn)融協(xié)同業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的商業(yè)銀行，在集團(tuán)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)延伸領(lǐng)域內(nèi)提供金融服務(wù)給予適度的政策傾斜。
其次，盡快修訂相關(guān)制度。例如《商業(yè)銀行外部營銷業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見》是銀監(jiān)會(huì)２００５年制定頒布的，已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)前產(chǎn)融協(xié)同發(fā)展的需要。其中有些規(guī)定對(duì)商業(yè)銀行外部營銷授權(quán)和時(shí)限限制偏嚴(yán)，建議盡快調(diào)整。
最后，進(jìn)一步細(xì)化對(duì)關(guān)聯(lián)交易行為的界定。明確只要銀行未對(duì)關(guān)聯(lián)人直接提供投信支持且未構(gòu)成對(duì)任一交易主體利益的損害、或未對(duì)關(guān)聯(lián)人進(jìn)行利益輸送的行為，可不認(rèn)定為關(guān)聯(lián)交易。
鄭醒塵
（作者單位：國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所）
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